第724章 迈向近代財政之路!
张居正死死盯著苏泽问道：
“你是要再发宝钞？”
苏泽缓缓点头。
张居正则猛地摇头：
“不可能！绝对不可能！宝钞早就废了，朝廷就算是发行，百姓也绝对不会认的！”
苏泽淡淡的说道：
“若是按照太祖的旧规发行宝钞，自然没人会认可。”
听到苏泽这么说，张居正的语气缓和，他甚至有些急迫的说道：
“详细说说！”
苏泽看著张居正，缓缓说道：
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“阁老所想的国债，是以朝廷信用为抵押，向民间借钱，用以周转。”
“这是个办法，可以解决实学经费的问题。”
“但国债终究是债，要还本付息。若发得太多，利息便是重负。”
苏泽抬起头，看向张居正道：
“且国债多在富户商贾间流转，寻常百姓难沾其利，钱仍在少数人手中转。”
张居正点头。
这也是张居正犹豫的地方。
债务，也是权力。
国债集中在少数人手里，这些“债主”，会不会通过债务，向朝廷索要权力？
所以这个国债发行，是越分散越好。
可这里就有一个悖论了，发行债务也是有成本的，发行的国债票额太小，成本就太高了。
而且普通百姓也未必愿意认购国债。
张居正冷静下来，他突然冒出一个念头，看向苏泽问道：
“你是说，发行宝钞和国债绑定？”
张居正问出这个问题，苏泽也惊讶了。
张居正不是穿越者，他竟然能一瞬间就想到这里！
不愧是这时代最厉害的財政官员！
不愧是顶尖的政治家啊！
苏泽不由得感慨。
苏泽是穿越者，又有金手指，他穿越前就生活在一个使用信用货幣的时代，想到这些是理所当然的。可张居正不是，他能够从范宽的一篇文章，加上自己的提示，想通货幣和国债的关係！
这绝对是天才中的天才！
苏泽说道：
“但是这新宝钞，不能由朝廷来发。”
张居正很快跟上了苏泽的思路，他想到了银票！
对啊！
银票，是民间票號发行的，如今已经在大明广泛流通了！
而银票，不就是一种信用货幣？
或者说，银票本身，不就是票號的债务吗？
对上了！全部都对上了！
张居正福至心灵，觉得这一切是如何的和谐。
等等！
张居正突然想到，当年苏泽借著日升昌的案子，奏请朝廷成立了票务清吏司，专门负责管理民间票號发行的银票。
难道苏泽那个时候就已经预谋好了！
张居正试探问道：
“你是在提议，让票號来发朝廷的钱？”
苏泽点头：“是“代发』，不是“让发』。规矩由朝廷定。”
“什么规矩？”
“三条。”苏泽竖起手指，“第一，国债是根。票號想发新钞，必须手里有国债。发多少钞，就得押多少国债在户部票务清吏司。”
听到这里，张居正全都明白了！
果然！
苏泽在那时候就有预谋了！
到了这时候，魏惲才跟上了两人的思路。
他惊喜道：
“妙啊！票號想多发钞，就得先多买国债。国债发多少，是朝廷定的。这就管住了源头。”魏惲越想越是觉得精妙，他又说道：
“以往票號发行银票，需要向票务清吏司缴纳质保金，如果改用国债做抵押，国债有利息，反而能生钱！”
“由票號认购国债，效率更高！”
“等於是將票號的银票变成了朝廷的新钞，百姓从票號手里兑换，反而更放心。”
说到这里，魏惲也有些难堪。
堂堂大明朝廷，在货幣信用上还不如民间票號。
只能说大明前期的宝钞实在是太坑了，坑到透支了后世朝廷的信用，以至於没人敢再提信用货幣的事情。
张居正微微点头。
原来是银票啊。
说穿了，苏泽的办法，是让银票转正。
也就是让票號发行的，用於商业结算的银票，变成了可以在市场流通的纸钞。
张居正沉思道：“第二呢？”
苏泽说：“第二，隨时能兑。”
“百姓拿著新钞，可以去票號换回银元。”
“票號的国债能到期向朝廷换本息。”
“这就给了新钞实在的底气。”
魏惲追问：
“要是百姓都去换银元呢？”
苏泽答：
“这就需要朝廷支持了，如果遇到这类挤兑的情况，朝廷可以適当出手，让票號將国债抵押回朝廷，朝廷將银元暂时还给他们。”
这下子魏惲傻眼了，还能这样？
但是张居正却听到了苏泽的意思。
债券也是权！
妙啊！
张居正决定继续听下去：“第三呢？”
苏泽说：“第三，朝廷自己要用，才能助力纸钞流通。”
“收税、发俸、採买，都收一部分新钞。民间自然跟著用。”
“此外，倭银公司也要发钞，更要认购更多的国债，掌握髮钞的主导权，並且强行要求对倭贸易都要通过纸钞进行。”
张居正摸著自己的鬍子。
大明宝钞破產，其中一个原因就是，宝钞只能单向兑换。
也就是朝廷將宝钞发下来，却不收取宝钞。
这也是宝钞最为人詬病的地方。
这样一来，市场上的宝钞越来越多，宝钞的价值自然越来越低。
苏泽的办法，就是让官府也加入到新宝钞的流通系统中。
而倭银公司的性质，就是一家官方背景的商行，加上倭银公司接收的日升昌的业务，倭银公司拥有大明最多的票號和钱庄。
苏泽提出让倭银公司主导发钞，还是要让朝廷掌握髮钞的主动权，並非是將发钞权力都交给民间票號。张居正靠回椅背，思考了一下说道：“听著是巧。但漏洞也大。”
“阁老明察。”
“其一，票號若虚报国债，私下多印，如何？”
“这个下官也想过了，票务清吏司管理银票发行已经一段时间了，运行良好，如今是將银票改为新钞，票务清吏司应该可以胜任。至於私印的问题，陶观学士今日发明了一种墨水，水洗不掉，再用上张毕学士最新的印刷术，应该可以印刷出民间难以仿製的新钞。”
“各大票號拿著国债购买的凭证，到朝廷专门的印刷厂领取新钞。”
张居正点头，既然苏泽说能防偽，那张居正自然信了，这技术上的事情有学士们背书，张居正也没什么怀疑的地方。
张居正紧接著提出第二个问题：
“其二，国债若跌，新钞跟著崩，如何？”
“阁老明鑑！”
苏泽看向张居正。
在这个没有任何经济学理论的时代，张居正竟然能够凭藉直觉，联繫到国债和货幣的关係，这份洞察力果然不凡！
用后世的话说，张居正的財商遥遥领先！
国债既然是一种可以自由流通的债券，那么国债本身也是有价值的。
正如铁路公债可以流通一样，国债一旦发行，官府也无法控制其流通。
那么，以国债为信用抵押，发行的新钞，其价值也要跟隨国债波动。
可是市场上任何东西都可以波动，唯独货幣不能波动，或者说货幣不能大幅度波动。
总不能早上和晚上的货幣价值都不一样吧。
这样的货幣，就丧失了一般等价物的功能了。
苏泽说道：
“国债市场需可自由买卖。朝廷设平准库，国债跌时买入托价，涨时卖出压价。保其基本稳定。”张居正皱眉，又要设立一个机构？
苏泽隨即说道：
“这件事阁老暂时不用担心。”
の”
苏泽解释道：
“我的想法，是先发行定期国债。一年、三年、五年、乃至於十年为期，约定好年化利率，到期才能提取本金和利息。”
“平准库交给户部票务清吏司来负责，对市场上交易的国债进行调节。”
张居正眼睛一亮，这个办法好啊！
定期国债，等於给国债设置了一个强制平仓的底价。
那么就算国债流通，隨著到期兑付时间的到来，其收益也会向预期的国债利息收敛。
这等於赋予了国债流通性外，又给了国债收益確定性！
张居正声音沉下来，问出了最后一个问题：
“若朝廷自己忍不住，滥发国债，票號跟著狂发新钞，岂不又是宝钞覆辙？”
苏泽直视张居正：
“阁老所虑周全，这確实是最重要的地方。”
“国债发行，必须有铁律。比如要限定国债发行的总额，发行总量不能超过岁入的一定比例。”“国债的用途公开，专款专用。”
“发行国债必须阁部共议，甚至司礼监、陛下批红。”
“建立一套財政纪律，才是阻止滥发的良方。”
张居正思考起来。
苏泽的方法很新颖吗？
其实不新。
铁路公债是已经发行过的东西了，如今已经在市场流通很久了。
国债和公债其实也差不多，发行流通都可以在京师大宗交易市场进行。
银票也是出现很早的东西了，甚至早於隆庆新政开启之前，地方就有钱庄发行自己的银票了。苏泽的办法，是將这些都串联起来了。
国债就是债券，那么债券也是可以流通和抵押的。
票號认购国债，再用国债的信用去发行纸钞。
朝廷认同纸钞的价值，以强化纸钞在市场中的流通。
这样一来，朝廷不需要金银，也可以发行货幣。
张居正站起身，踱到窗边。
內阁中，官吏们来回穿梭，这里是大明財政的心臟！
身为掌管大明財政的阁老，张居正深知大明財政的癥结一一流通货幣不够。
是的，即使拥有石见银山的白银输入，以及苏泽改进的铸幣技术，製造出了更多的银元，流通货幣依然不够！
苏泽这套办法，既解决了財政的一时困难，又提供了更多的货幣供应。
张居正走回案前，手指轻叩桌面：“那白银呢？”
苏泽给出了自己的答案：
“不废，並行。愿用银者仍用。但朝廷税赋、俸餉、大宗交易，渐用新钞引导。”
“日久，只要百姓和商人习惯了纸钞结算，纸钞自然胜出。”
魏惲喃喃道：“这是把天下钱財，都系在国债这一根绳上。”
苏泽道：“绳那头是朝廷信用和税收，只要朝廷能维持信任，纸钞就能流通起来。”
张居正沉默良久，忽然道：“此策若行，谁得益？”
“朝廷得活钱，解燃眉之急。”
“百姓呢？”
“交易更便，且货幣稳，物价不易暴涨暴跌。”
张居正盯著他：“若败呢？”
“若败，则国债成废纸，新钞又成宝钞，朝廷財政信用彻底崩盘。”
“机率几何？”
“五成。”
魏惲手心冒汗。
张居正却笑了：“五成？不低了。治国哪有万全之策。”
张居正抬头：“此策需严丝合缝的章程。你写个详案来。”
苏泽拱手：“是。”
“记住，”张居正笔尖顿住，“此事眼下只限此屋。不可泄露。”
“下官明白。”
魏惲也连忙躬身。
张居正挥挥手：“去吧。”
苏泽与魏惲退出。
走在廊下，魏惲才喘过气来：“苏检正，此策太大胆了。”
苏泽望著院中古柏：“不破不立。”
“张阁老会支持吗？”
“张阁老能看到长远，他自然会支持。”
魏惲有些疑惑，他在张居正手下多年，知道张居正是素来谨慎的人。
虽然他刚刚让苏泽写个条陈，可如此重大的变革，內阁必然要激烈爭论。
张居正如果不强硬站队苏泽的计划，纸钞发行绝无可能。
甚至不是支持的问题了，张居正必须要铁了心力挺苏泽，才可能让內阁和户部通过苏泽这份计划。可这可能吗？
且不说，张居正的立场，如今朝廷局势越来越微妙，苏泽和高拱的密切关係，张居正会这样支持苏泽吗？
苏泽自信地说道：
“张阁老一定会支持我的。”
魏惲实在是忍不住了。
苏泽和张居正的这番对话，可能是影响未来大明財政政策的关键。
作为一名有志於在財政领域有所建树的官员，魏惲必须要知道答案。
虽然失礼，但是魏惲追问道：
“请苏检正赐教。”
见到魏惲追问，苏泽反而很满意。
他说道：
“石见银山也有尽时，张阁老不过是未雨绸繆罢了。”
“你是要再发宝钞？”
苏泽缓缓点头。
张居正则猛地摇头：
“不可能！绝对不可能！宝钞早就废了，朝廷就算是发行，百姓也绝对不会认的！”
苏泽淡淡的说道：
“若是按照太祖的旧规发行宝钞，自然没人会认可。”
听到苏泽这么说，张居正的语气缓和，他甚至有些急迫的说道：
“详细说说！”
苏泽看著张居正，缓缓说道：
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“阁老所想的国债，是以朝廷信用为抵押，向民间借钱，用以周转。”
“这是个办法，可以解决实学经费的问题。”
“但国债终究是债，要还本付息。若发得太多，利息便是重负。”
苏泽抬起头，看向张居正道：
“且国债多在富户商贾间流转，寻常百姓难沾其利，钱仍在少数人手中转。”
张居正点头。
这也是张居正犹豫的地方。
债务，也是权力。
国债集中在少数人手里，这些“债主”，会不会通过债务，向朝廷索要权力？
所以这个国债发行，是越分散越好。
可这里就有一个悖论了，发行债务也是有成本的，发行的国债票额太小，成本就太高了。
而且普通百姓也未必愿意认购国债。
张居正冷静下来，他突然冒出一个念头，看向苏泽问道：
“你是说，发行宝钞和国债绑定？”
张居正问出这个问题，苏泽也惊讶了。
张居正不是穿越者，他竟然能一瞬间就想到这里！
不愧是这时代最厉害的財政官员！
不愧是顶尖的政治家啊！
苏泽不由得感慨。
苏泽是穿越者，又有金手指，他穿越前就生活在一个使用信用货幣的时代，想到这些是理所当然的。可张居正不是，他能够从范宽的一篇文章，加上自己的提示，想通货幣和国债的关係！
这绝对是天才中的天才！
苏泽说道：
“但是这新宝钞，不能由朝廷来发。”
张居正很快跟上了苏泽的思路，他想到了银票！
对啊！
银票，是民间票號发行的，如今已经在大明广泛流通了！
而银票，不就是一种信用货幣？
或者说，银票本身，不就是票號的债务吗？
对上了！全部都对上了！
张居正福至心灵，觉得这一切是如何的和谐。
等等！
张居正突然想到，当年苏泽借著日升昌的案子，奏请朝廷成立了票务清吏司，专门负责管理民间票號发行的银票。
难道苏泽那个时候就已经预谋好了！
张居正试探问道：
“你是在提议，让票號来发朝廷的钱？”
苏泽点头：“是“代发』，不是“让发』。规矩由朝廷定。”
“什么规矩？”
“三条。”苏泽竖起手指，“第一，国债是根。票號想发新钞，必须手里有国债。发多少钞，就得押多少国债在户部票务清吏司。”
听到这里，张居正全都明白了！
果然！
苏泽在那时候就有预谋了！
到了这时候，魏惲才跟上了两人的思路。
他惊喜道：
“妙啊！票號想多发钞，就得先多买国债。国债发多少，是朝廷定的。这就管住了源头。”魏惲越想越是觉得精妙，他又说道：
“以往票號发行银票，需要向票务清吏司缴纳质保金，如果改用国债做抵押，国债有利息，反而能生钱！”
“由票號认购国债，效率更高！”
“等於是將票號的银票变成了朝廷的新钞，百姓从票號手里兑换，反而更放心。”
说到这里，魏惲也有些难堪。
堂堂大明朝廷，在货幣信用上还不如民间票號。
只能说大明前期的宝钞实在是太坑了，坑到透支了后世朝廷的信用，以至於没人敢再提信用货幣的事情。
张居正微微点头。
原来是银票啊。
说穿了，苏泽的办法，是让银票转正。
也就是让票號发行的，用於商业结算的银票，变成了可以在市场流通的纸钞。
张居正沉思道：“第二呢？”
苏泽说：“第二，隨时能兑。”
“百姓拿著新钞，可以去票號换回银元。”
“票號的国债能到期向朝廷换本息。”
“这就给了新钞实在的底气。”
魏惲追问：
“要是百姓都去换银元呢？”
苏泽答：
“这就需要朝廷支持了，如果遇到这类挤兑的情况，朝廷可以適当出手，让票號將国债抵押回朝廷，朝廷將银元暂时还给他们。”
这下子魏惲傻眼了，还能这样？
但是张居正却听到了苏泽的意思。
债券也是权！
妙啊！
张居正决定继续听下去：“第三呢？”
苏泽说：“第三，朝廷自己要用，才能助力纸钞流通。”
“收税、发俸、採买，都收一部分新钞。民间自然跟著用。”
“此外，倭银公司也要发钞，更要认购更多的国债，掌握髮钞的主导权，並且强行要求对倭贸易都要通过纸钞进行。”
张居正摸著自己的鬍子。
大明宝钞破產，其中一个原因就是，宝钞只能单向兑换。
也就是朝廷將宝钞发下来，却不收取宝钞。
这也是宝钞最为人詬病的地方。
这样一来，市场上的宝钞越来越多，宝钞的价值自然越来越低。
苏泽的办法，就是让官府也加入到新宝钞的流通系统中。
而倭银公司的性质，就是一家官方背景的商行，加上倭银公司接收的日升昌的业务，倭银公司拥有大明最多的票號和钱庄。
苏泽提出让倭银公司主导发钞，还是要让朝廷掌握髮钞的主动权，並非是將发钞权力都交给民间票號。张居正靠回椅背，思考了一下说道：“听著是巧。但漏洞也大。”
“阁老明察。”
“其一，票號若虚报国债，私下多印，如何？”
“这个下官也想过了，票务清吏司管理银票发行已经一段时间了，运行良好，如今是將银票改为新钞，票务清吏司应该可以胜任。至於私印的问题，陶观学士今日发明了一种墨水，水洗不掉，再用上张毕学士最新的印刷术，应该可以印刷出民间难以仿製的新钞。”
“各大票號拿著国债购买的凭证，到朝廷专门的印刷厂领取新钞。”
张居正点头，既然苏泽说能防偽，那张居正自然信了，这技术上的事情有学士们背书，张居正也没什么怀疑的地方。
张居正紧接著提出第二个问题：
“其二，国债若跌，新钞跟著崩，如何？”
“阁老明鑑！”
苏泽看向张居正。
在这个没有任何经济学理论的时代，张居正竟然能够凭藉直觉，联繫到国债和货幣的关係，这份洞察力果然不凡！
用后世的话说，张居正的財商遥遥领先！
国债既然是一种可以自由流通的债券，那么国债本身也是有价值的。
正如铁路公债可以流通一样，国债一旦发行，官府也无法控制其流通。
那么，以国债为信用抵押，发行的新钞，其价值也要跟隨国债波动。
可是市场上任何东西都可以波动，唯独货幣不能波动，或者说货幣不能大幅度波动。
总不能早上和晚上的货幣价值都不一样吧。
这样的货幣，就丧失了一般等价物的功能了。
苏泽说道：
“国债市场需可自由买卖。朝廷设平准库，国债跌时买入托价，涨时卖出压价。保其基本稳定。”张居正皱眉，又要设立一个机构？
苏泽隨即说道：
“这件事阁老暂时不用担心。”
の”
苏泽解释道：
“我的想法，是先发行定期国债。一年、三年、五年、乃至於十年为期，约定好年化利率，到期才能提取本金和利息。”
“平准库交给户部票务清吏司来负责，对市场上交易的国债进行调节。”
张居正眼睛一亮，这个办法好啊！
定期国债，等於给国债设置了一个强制平仓的底价。
那么就算国债流通，隨著到期兑付时间的到来，其收益也会向预期的国债利息收敛。
这等於赋予了国债流通性外，又给了国债收益確定性！
张居正声音沉下来，问出了最后一个问题：
“若朝廷自己忍不住，滥发国债，票號跟著狂发新钞，岂不又是宝钞覆辙？”
苏泽直视张居正：
“阁老所虑周全，这確实是最重要的地方。”
“国债发行，必须有铁律。比如要限定国债发行的总额，发行总量不能超过岁入的一定比例。”“国债的用途公开，专款专用。”
“发行国债必须阁部共议，甚至司礼监、陛下批红。”
“建立一套財政纪律，才是阻止滥发的良方。”
张居正思考起来。
苏泽的方法很新颖吗？
其实不新。
铁路公债是已经发行过的东西了，如今已经在市场流通很久了。
国债和公债其实也差不多，发行流通都可以在京师大宗交易市场进行。
银票也是出现很早的东西了，甚至早於隆庆新政开启之前，地方就有钱庄发行自己的银票了。苏泽的办法，是將这些都串联起来了。
国债就是债券，那么债券也是可以流通和抵押的。
票號认购国债，再用国债的信用去发行纸钞。
朝廷认同纸钞的价值，以强化纸钞在市场中的流通。
这样一来，朝廷不需要金银，也可以发行货幣。
张居正站起身，踱到窗边。
內阁中，官吏们来回穿梭，这里是大明財政的心臟！
身为掌管大明財政的阁老，张居正深知大明財政的癥结一一流通货幣不够。
是的，即使拥有石见银山的白银输入，以及苏泽改进的铸幣技术，製造出了更多的银元，流通货幣依然不够！
苏泽这套办法，既解决了財政的一时困难，又提供了更多的货幣供应。
张居正走回案前，手指轻叩桌面：“那白银呢？”
苏泽给出了自己的答案：
“不废，並行。愿用银者仍用。但朝廷税赋、俸餉、大宗交易，渐用新钞引导。”
“日久，只要百姓和商人习惯了纸钞结算，纸钞自然胜出。”
魏惲喃喃道：“这是把天下钱財，都系在国债这一根绳上。”
苏泽道：“绳那头是朝廷信用和税收，只要朝廷能维持信任，纸钞就能流通起来。”
张居正沉默良久，忽然道：“此策若行，谁得益？”
“朝廷得活钱，解燃眉之急。”
“百姓呢？”
“交易更便，且货幣稳，物价不易暴涨暴跌。”
张居正盯著他：“若败呢？”
“若败，则国债成废纸，新钞又成宝钞，朝廷財政信用彻底崩盘。”
“机率几何？”
“五成。”
魏惲手心冒汗。
张居正却笑了：“五成？不低了。治国哪有万全之策。”
张居正抬头：“此策需严丝合缝的章程。你写个详案来。”
苏泽拱手：“是。”
“记住，”张居正笔尖顿住，“此事眼下只限此屋。不可泄露。”
“下官明白。”
魏惲也连忙躬身。
张居正挥挥手：“去吧。”
苏泽与魏惲退出。
走在廊下，魏惲才喘过气来：“苏检正，此策太大胆了。”
苏泽望著院中古柏：“不破不立。”
“张阁老会支持吗？”
“张阁老能看到长远，他自然会支持。”
魏惲有些疑惑，他在张居正手下多年，知道张居正是素来谨慎的人。
虽然他刚刚让苏泽写个条陈，可如此重大的变革，內阁必然要激烈爭论。
张居正如果不强硬站队苏泽的计划，纸钞发行绝无可能。
甚至不是支持的问题了，张居正必须要铁了心力挺苏泽，才可能让內阁和户部通过苏泽这份计划。可这可能吗？
且不说，张居正的立场，如今朝廷局势越来越微妙，苏泽和高拱的密切关係，张居正会这样支持苏泽吗？
苏泽自信地说道：
“张阁老一定会支持我的。”
魏惲实在是忍不住了。
苏泽和张居正的这番对话，可能是影响未来大明財政政策的关键。
作为一名有志於在財政领域有所建树的官员，魏惲必须要知道答案。
虽然失礼，但是魏惲追问道：
“请苏检正赐教。”
见到魏惲追问，苏泽反而很满意。
他说道：
“石见银山也有尽时，张阁老不过是未雨绸繆罢了。”